ZARZĄDZENIE

PRZEWODNICZĄCEGO KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

z dnia 10 lutego 1997 r.

w sprawie trybu i warunków wprowadzania do publicznego obrotu szczególnych praw z papierów wartościowych (opcji i transakcji terminowych).

(M.P. z dnia 21 lutego 1997 r.)

Na podstawie art. 49 § 3 ustawy z dnia 22 marca 1991 r. - Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi i funduszach powierniczych (Dz. U. z 1994 r. Nr 58, poz. 239, Nr 71, poz. 313 i Nr 121, poz. 591 oraz z 1996 r. Nr 45, poz. 199, Nr 75, poz. 357, Nr 106, poz. 496 i Nr 149, poz. 703) zarządza się, co następuje:

§ 1. Zarządzenie określa tryb i warunki wprowadzania do publicznego obrotu:

  1)   praw przysługujących uprawnionym (nabywcom opcji) wobec zobowiązanych (wystawców opcji) do żądania:

a)  zawarcia w określonej dacie lub do określonej daty umowy, której przedmiotem jest nabycie lub zbycie, po z góry oznaczonej cenie, oznaczonej liczby akcji,

b)  wypłacenia do określonej daty lub w określonej dacie sumy pieniężnej stanowiącej różnicę pomiędzy wartością indeksu akcji lub ceną oznaczonej liczby akcji, wartością obligacji albo wartością bonów skarbowych w dniu, w którym osoba uprawniona żąda wykonania umowy, a ich ceną albo wartością określoną z góry w umowie,

c)  wypłacenia do określonej daty lub w określonej dacie sumy pieniężnej stanowiącej różnicę pomiędzy określoną z góry w umowie wartością indeksu akcji, ceną oznaczonej liczby akcji, wartością obligacji albo wartością bonów skarbowych a ich ceną albo wartością w dniu, w którym osoba uprawniona żąda wykonania umowy,

  2)   praw przysługujących zgodnie z warunkami umów (transakcji terminowych) w chwili ich wykonania jednej ze stron do uzyskania świadczenia pieniężnego w wysokości określanej według następującej zasady:

a)  wysokość świadczenia stanowi różnicę pomiędzy ustaloną w umowie wartością obligacji, wartością bonów skarbowych albo wyrażoną w pieniądzu wartością indeksu akcji a ich wartością w dniu, w którym umowa ma być wykonana, lub

b)  wysokość świadczenia stanowi różnicę pomiędzy wartością obligacji, wartością bonów skarbowych albo wyrażoną w pieniądzu wartością indeksu akcji w dniu, w którym umowa ma być wykonana, a ich wartością ustaloną w umowie,

zwanych dalej "prawami", jeżeli wynikające z tych umów roszczenia są jednakowe albo w jednakowy sposób określane.

§ 2. 1. Przez akcje, o których mowa w § 1, rozumie się wyłącznie akcje dopuszczone do publicznego obrotu i znajdujące się w obrocie giełdowym lub w regulowanym obrocie pozagiełdowym na obszarze:

  1)   Rzeczypospolitej Polskiej,

  2)   krajów należących do Organizacji Współpracy Gospodarczej i Rozwoju (OECD),

  3)   krajów, z którymi Polska zawarła umowy o popieraniu i wzajemnej ochronie inwestycji.

2. Przez obligacje, o których mowa w § 1, rozumie się wyłącznie obligacje o stałym oprocentowaniu, emitowane na obszarze Rzeczypospolitej Polskiej przez Skarb Państwa.

§ 3. 1. Z wnioskiem do Komisji Papierów Wartościowych o wyrażenie zgody na wprowadzenie praw do publicznego obrotu występują spółka prowadząca giełdę albo podmiot prowadzący Centralną Tabelę Ofert w regulowanym obrocie pozagiełdowym.

2. Wydana zgoda może upoważniać do wprowadzania do publicznego obrotu praw o cyklicznych terminach wygasania lub wykonania oraz o takich samych cechach i zasadach obrotu, pod warunkiem, że cykle wprowadzania takich praw następują bezpośrednio po sobie. W takim wypadku zgodę wydaje się na czas określony.

§ 4. Wniosek zawiera:

  1)   określenie firmy, siedziby i adresu wnioskodawcy,

  2)   podstawowe dane o wprowadzanych do publicznego obrotu prawach, a w szczególności określenie ich rodzaju oraz ich liczby, jeżeli jest ona ustalona.

§ 5. 1. Do wniosku należy dołączyć:

  1)   decyzję właściwego organu wnioskodawcy o ubieganiu się o wprowadzenie praw do publicznego obrotu,

  2)   umowę z Krajowym Depozytem Papierów Wartościowych S.A. o rozliczanie stanu posiadania praw oraz ewidencjonowanie i gwarantowanie ich realizacji, jeśli czynności tych nie pełni sam wnioskodawca,

  3)   opis sposobu ewidencjonowania praw,

  4)   "Warunki emisji i obrotu", zawierające w szczególności informacje dotyczące:

a)  rodzaju praw,

b)  warunków, jakie powinny spełniać strony umów, o których mowa w § 1,

c)  szczegółowych warunków i postanowień umów, z których wynikają prawa,

d)  terminu rozpoczęcia i zakończenia zawierania umów, z których wynikają prawa,

e)  terminu wykonania praw,

f)  terminu wygasania praw, w przypadku umów, o których mowa w § 1 pkt 1,

g)  liczby papierów wartościowych, które będą przedmiotem umów, oraz wartości umów, w wypadku gdy ich przedmiotem będą indeksy akcji,

h)  oznaczenia ostatniego dnia obrotu dla praw o określonym terminie wykonania, w przypadku umów, o których mowa w § 1 pkt 1,

i)  zasad obrotu prawami na giełdzie papierów wartościowych albo w regulowanym obrocie pozagiełdowym, dopuszczalności zmiany tych zasad i podmiotów upoważnionych do dokonywania zmian,

j)  sposobu ustalania ceny początkowej praw,

k)  sposobu zabezpieczania roszczeń wynikających z zawieranych umów, w tym warunków przejęcia wykonania prawa przez Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. lub przez wnioskodawcę, gdy Krajowy Depozyt Papierów Wartościowych S.A. lub wnioskodawca nie jest stroną transakcji, a strona zobowiązana z umowy nie złoży stosownego zabezpieczenia lub nie zaspokoi roszczeń w sposób i w terminie wynikającym z zobowiązania,

l)  sposobu ustalania wysokości świadczenia,

ł)  zasad rozliczania stanu posiadania praw w chwili ich wykonania, w tym zasad przekazywania na rachunek nabywcy akcji, których nabycie lub zbycie jest przedmiotem umowy,

m)  zasad ustanawiania ograniczeń wartości praw, o których mowa w § 1 pkt 2, które może posiadać jedna osoba, oraz ograniczeń wartości praw, o których mowa w § 1 pkt 1, które może wystawić jedna osoba,

n)  najważniejszych czynników ryzyka związanych z obrotem prawami,

o)  zasad postępowania w wypadku dokonywania podziału wartości nominalnej akcji, wykonywania prawa poboru z akcji, przyznania dywidendy akcjom będącym przedmiotem umów, jak również w innych wypadkach mogących mieć wpływ na wartość umów.

2. "Warunki emisji i obrotu" stanowią regulamin w rozumieniu art. 385.k.c. i muszą być doręczane stronom umów przez podmiot prowadzący przedsiębiorstwo maklerskie nie później niż przy zawieraniu umowy, z której wynikają prawa.

§ 6. 1. Jeżeli podstawą dla określenia wartości praw jest wartość indeksu akcji, "Warunki emisji i obrotu" powinny określać akcje stanowiące podstawę indeksu, sposób jego tworzenia, zasady doboru akcji będących jego podstawą, dokonywania jego zmian oraz sposób wyrażania jego wartości w pieniądzu.

2. Indeks, o którym mowa w ust. 1, powinien spełniać następujące warunki:

  1)   wartość indeksu jest publikowana w sposób przyjęty na danym rynku co najmniej każdego dnia, w którym odbywają się notowania akcji,

  2)   zmiany metody obliczania wartości indeksu nie następują częściej niż co dwa lata, a zmiana akcji będących jego podstawą nie następuje częściej niż raz na trzy miesiące.

§ 7. Jeżeli podstawą określenia wartości prawa jest poziom kursu akcji:

  1)   kurs tej akcji powinien być publikowany w sposób przyjęty na danym rynku każdego dnia, w którym odbywają się jej notowania,

  2)   udział wartości obrotów tymi akcjami w obrotach wszystkich akcji znajdujących się w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w okresie sześciu miesięcy poprzedzających złożenie wniosku (wskaźnik obrotów) powinien wynosić co najmniej 2,5%; sposób obliczania wskaźnika obrotów określa załącznik nr 1 do zarządzenia,

  3)   iloraz iloczynu wysokości kursu tej akcji oraz liczby tych akcji i sumy takich iloczynów dla wszystkich akcji stanowiących przedmiot obrotu giełdowego albo regulowanego obrotu pozagiełdowego (wskaźnik kapitalizacji) powinien wynosić co najmniej 2% w dacie składania wniosku; sposób obliczania wskaźnika kapitalizacji określa załącznik nr 2 do zarządzenia.

§ 8. Warunkiem uzyskania zgody na wprowadzenie praw do publicznego obrotu jest zapewnienie:

  1)   zorganizowania obrotu prawami w taki sposób, aby przy kojarzeniu ofert nabycia i zbycia tych praw zapewniony był powszechny i równy dostęp w tym samym czasie do informacji o warunkach zawierania umów, z których wynikają prawa, i o wysokości wynikających z nich roszczeń oraz aby zachowane były jednakowe warunki nabywania i zbywania tych praw,

  2)   reguł uczciwego obrotu,

  3)   prawidłowego funkcjonowania systemu zabezpieczenia wykonania praw,

  4)   aktualizacji informacji zawartych w "Warunkach emisji i obrotu".

§ 9. Zarządzenie wchodzi w życie po upływie 14 dni od dnia ogłoszenia.

ZAŁĄCZNIKI

ZAŁĄCZNIK Nr 1

SPOSÓB OBLICZANIA WSKAŹNIKA OBROTÓW

Wskaźnik obrotów (f₁) dla spółki "i" jest obliczany według następującego wzoru:

                         T_i

                f_1,i = -------- x 100 [%]

                          k

                         ST_j

                        j = 1

przy czym:

T_i - obrót akcjami spółki "i" w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w okresie sześciu miesięcy poprzedzających złożenie wniosku,

T_j - obrót akcjami spółki "j" w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w okresie sześciu miesięcy poprzedzających złożenie wniosku,

j = 1...k - spółki w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym.

ZAŁĄCZNIK Nr 2

SPOSÓB OBLICZANIA WSKAŹNIKA KAPITALIZACJI

Wskaźnik kapitalizacji (f₂) dla spółki "i" jest obliczany według następującego wzoru:

                       n_i x P_i

              f_2,i = ----------- x 100 [%]

                     k

                     Sn_j x P_j

                    j = 1

przy czym:

n_i - liczba akcji spółki "i" będącej w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w dacie złożenia wniosku,

P_i - kurs akcji spółki "i" będącej w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w dacie złożenia wniosku,

n_j - liczba akcji spółki "j" będącej w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w dacie złożenia wniosku,

P_j - kurs akcji spółki "j" będącej w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym w dacie złożenia wniosku,

j = 1...k - spółki w obrocie giełdowym albo regulowanym obrocie pozagiełdowym.